STATE AND PROBLEMS OF DEVELOPMENT OF INSURANCE MARKET OF UKRAINE

L. V. Martseniuk, O. V. Chornovil, K. V. Belaya, A. O. Udovychenko, Anoop Kumar Sharma

Abstract


Purpose. The insurance market of Ukraine is still interesting for foreign investors. However, there is a range of negative factors. They are: 1) the old regulatory framework, public access and transparency of the insurance market for population; 2) low profitability of certain types of insurance; 3) low competitiveness of the insurance companies in comparison with commercial banks in attraction drive of free funds of legal entities and individuals; 4) insufficient state regulation and control does not allow the insurance market to develop effectively. Therefore, the purpose of the article is to analyze and identify the causes that hinder the development of insurance business in Ukraine, as well as to determine the directions of insurance market development. Methodology. To achieve this purpose the article determines the total number of insurance companies, composes the gross payment rating of the largest of them, presents the dynamics of net insurance premiums for basic insurance. This analysis allows you to identify problematic issues and activities of the insurance market. Findings. The analysis of the article revealed a number of factors that prevent successful development of insurance in Ukraine. The authors suggest priority areas for improving the situation in the insurance market. It was found that the main tasks of the development of insurance are: 1) legal framework reform; 2) improving competitiveness, investment attractiveness of the insurance companies; 3) development of modern infrastructure of the insurance market; 4) expanding the range of services and their compliance with international standards; 5) personnel development; 6) improvement of insurance activity licensing; 7) building of culture and public trust. At the same time the increase in the population solvency, economic and political stability in the country will contribute to the stabilization and intensive development of the insurance market. Originality. The article firstly developed a scientific approach to the determination of the system of factors, which the modern insurance market should correspond to. Рractical value. The solution of the presented problems with the help of the measures proposed by the authors will help the insurance market to develop successfully. And this, in its turn, will contribute to the stabilization of the national economy, because the insurance market is its integral segment.


Keywords


insurance; insurer; the insurance market; insurance services; insurance payments; insurance portfolio; insurance cover

References


Virbulevska O.V. Problemy ta perspektyvy rozvytku strakhovoho rynku rehioniv Ukrainy [Problems and prospects of the insurance market development in regions of Ukraine]. Visnyk Kremenchutskoho natsionalnoho universytetu imeni Mykhaila Ostrohradskoho [Bulletin of Kremenchuk Mykhailo Ostrohradskyi National University], 2006, issue 5 (40), р. 143-145.

Vremenko L.V., Podzolkova Yu.V. Teoretychni aspekty formuvannia strakhovoho portfelia strakhovyka [Theoretical aspects of the insurance portfolio of the insurer]. Zbirnyk naukovykh prats z aktualnykh problem ekonomichnykh nauk «Ekonomichna nauka XXI stolittia: realii ta perspektyvy» [Proc. on actual problems of economic sciences «Economic science of XXIst century: Realities and Prospects »], Dnipropetrovsk, 2013, part 2. 248 р.

Horb V.A., Smolianska V.V. Evoliutsiia poniattia strakhuvannia [Evolution of insurance definition]. Visnyk Dnipropetrovskoho natsionalnoho universytetu zaliznychnoho transport [Bulletin of Dnipropetrovsk National University of Railway Transport], 2011, issue 38, pp. 299-305.

Zhelezniak V.V., Abernikhina I.H. Metody ta pidkhody otsinky rivnia rozvytku rehionalnoho strakhovoho rynku [Methods and approaches to assess the level of development of the regional insurance market]. Zbirnyk naukovykh prats Dnipropetrovskoho natsionalnoho universytetu zaliznychnoho transportu imeni akademika V. Lazariana «Problemy ekonomiky transportu» [Proc. of Dnipropetrovsk National University of Railway Transport named after Academician V. Lazaryan «Problems of the Transport Economics»], 2013, issue 6, pp. 76-82.

Zhuravka O.S. Teoretychni osnovy formuvannia strakhovoho portfelia [Theoretical foundations of insurance portfolio]. Biznes Iinform – Business Inform, 2012, issue 5, pp. 201-204.

Kozmenko O.V. Strakhovyi rynok Ukrainy u konteksti staloho rozvytku [The insurance market of Ukraine in the context of sustainable development]. Sumy, DVNZ «UABS NBU» Publ., 2008. 350 р.

Kot O.V., Pirshtuk V.O. Osoblyvosti funktsionuvannia mizhnarodnoho ta vitchyznianoho rynku strakhuvannia [Features of the international and domestic insurance market]. Zbirnyk naukovykh prats z aktualnykh problem ekonomichnykh nauk «Ekonomichna nauka XXI stolittia: realii ta perspektyvy» [Proc. on actual problems of economic sciences «Economic science of XXIst century: Realities and Prospects»], Dnipropetrovsk, 2013, part 2. 248 р.

Osadets S.S. Strakhuvannia [Insurance]. Kyiv, KNEU Publ., 2002. 599 р.

Solovei N.V. Finansova bezpeka na rynku aviatsiinoho strakhuvannia [Financial security in the aviation insurance market]. Visnyk Dnipropetrovskoho natsionalnoho universytetu zaliznychnoho transport [Bulletin of Dnipropetrovsk National University of Railway Transport], 2007, issue 18, pp. 260-261.

Forinshurer strakhovaniye: ofitsiinyi sait (Forynshurer insurance: The official site). Available at: http://forinsurer.com// (Accessed 24 March 2016).

Khodko R.M. Vitchyzniane strakhuvannia rukhaietsia do svitovykh standartiv [The domestic insurance is moving to global standards]. Halytski kontrakty – Galician Contracts, 2009, issue 2, pp. 21- 24.

Khorin L. Strakhuvannia: instytutsionalna rytoryka na foni systemnoho khaosu (Insurance: institutional rhetoric against the background of systemic chaos). Finansovyj rynok Ukrajiny – The financial Market of Ukraine, 2004, issue 6-7. Available at: http://www.ufin.com.ua/analit_mat/strah_rynok/066.htm (Accessed 24 March 2016).

Shylo L.A. Strakhuvannia vantazhiv yak vyd mainovoho strakhuvannia [Cargo insurance as a kind of property insurance]. Visnyk Dnipropetrovskoho natsionalnoho universytetu zaliznychnoho transport [Bulletin of Dnipropetrovsk National University of Railway Transport], 2006, issue 10, pp. 223–226.

Demirgüç-Kunt A., Kane E., Laeven L. Deposit insurance around the world: A comprehensive analysis and database. Journal of Financial Stability, 2015, vol. 20, pp. 155-183. doi:10.1016/j.jfs.2015.08.005.

Kanno M. The network structure and systemic risk in the global non-life insurance market. Insurance: Mathematics and Economics, 2016, vol. 67, pp. 38-53. doi: 10.1016/j.insmatheco.2015.12.004.

Prikazyuk, N., Motashko T. Security of the Insurance Market of Ukraine and the Determining Factors. 22nd Intern. Economic Conf. of Sibiu 2015, IECS 2015 «Economic Prospects in the Context of Growing Global and Regional Interdependencies», 2015, vol. 27, pp. 288-310. doi: 10.1016/S2212-5671(15)01001-1.


GOST Style Citations


  1. Вірбулевська, О. В. Проблеми та перспективи розвитку страхового ринку регіонів України / О. В. Вірбулевська // Вісн. Кременчуцького нац. ун-ту імені Михайла Остроградського. – Кременчук, 2006. – № 5 (40), ч. 1. – С. 143–145.
  2. Временко, Л. В. Теоретичні аспекти формування страхового портфеля страховика / Л. В. Временко, Ю. В. Подзолкова // Економічна наука ХХІ століття: реалії та перспективи : зб. наук. пр. з актуальн. проблем економ. наук : у 2 ч. / Наук. організація «Перспектива». – Дніпропетровськ, 2013. – Ч. 2. – 248 с.
  3. Горб, В. А. Еволюція поняття страхування / В. А. Горб, В. В. Смолянська // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Дніпропетровськ, 2011. – Вип. 38. – С. 299–305.
  4. Железняк, В. В. Методи та підходи оцінки рівня розвитку регіонального страхового ринку / В. В. Железняк, І. Г. Аберніхіна // Проблеми економіки транспорту : зб. наук. пр. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Дніпропетровськ, 2013. – Вип. 6. – С. 76–82.
  5. Журавка, О. С. Теоретичні основи формування страхового портфеля / О. С. Журавка // Бізнес Інформ. – 2012. – № 5. – С. 201–204.
  6. Козьменко, О. В. Страховий ринок України у контексті сталого розвитку : монографія / О. В. Козьменко. – Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2008. – 350 с.
  7. Кот, О. В. Особливості функціонування між-народного та вітчизняного ринку страхування / О. В. Кот, В. О. Пірштук / Економічна наука ХХІ століття: реалії та перспективи : зб. наук. пр. з актуальн. проблем економ. наук : у 2 ч. / Наук. організація «Перспектива». – Дніпропетровськ, 2013. – Ч. 2. – 248 с.
  8. Осадець, С. С. Страхування : підручник / С. С. Осадець – Київ : КНЕУ, 2002. – 599 с.
  9. Соловей, Н. В. Фінансова безпека на ринку авіаційного страхування / Н. В. Соловей // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Дніпропетровськ, 2007. – Вип. 18. – С. 260–261.
  10. Фориншурер страхование : офіційний сайт [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://forinsurer.com//. – Назва з екрана. – Перевірено : 24.03.2016.
  11. Ходько, Р. М. Вітчизняне страхування ру-хається до світових стандартів / Р. М. Ходько // Галицькі контракти. – 2009. – № 2. – С. 21– 24.
  12. Хорін, Л. Страхування: інституціональна риторика на фоні системного хаосу [Електронний ресурс] / Л. Хорін // Фінансовий ринок України. – 2004. – № 6–7. – Режим доступу : http://www.ufin.com.ua/analit_mat/strah_rynok/066.htm. – Назва з екрана. – Перевірено : 24.03.2016.
  13. Шило, Л. А. Страхування вантажів як вид майнового страхування / Л. А. Шило // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Дніпропетровськ, 2006. – Вип. 10. – С. 223–226.
  14. Demirgüç-Kunt, A. Deposit insurance around the world: A comprehensive analysis and database / A. Demirgüç-Kunt, E. Kane, L. Laeven // J. of Financial Stability. – 2015. – Vol. 20. – P. 155–183. doi:10.1016/j.jfs.2015.08.005.
  15. Kanno, M. The network structure and systemic risk in the global non-life insurance market / M. Kanno // Insurance: Mathematics and Economics. – 2016. – Vol. 67. – P. 38–53. – doi: 10.10-16/j.insmatheco.2015.12.004.
  16. Prikazyuk, N. Security of the Insurance Market of Ukraine and the Determining Factors / T. Mo-tashko, N. Prikazyuk, // 22nd Intern. Economic Conf. of Sibiu 2015, IECS 2015 «Economic Prospects in the Context of Growing Global and Regional Interdependencies». – 2015. – Vol. 27. – P. 288–310. doi: 10.1016/S2212-5671(15)01001-1.


DOI: https://doi.org/10.15802/stp2016/67285

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

 

ISSN 2307–3489 (Print)
ІSSN 2307–6666 (Online)